日落、日出，對(duì)多數(shù)人來(lái)說(shuō)，這不過(guò)是普通的一天，但對(duì)蘋果以及它的投資人來(lái)說(shuō)，這又是一個(gè)殘酷的交易日。
    如昨天一樣，盤前新聞對(duì)蘋果全面唱衰，從昨天收盤到今天的盤前，蘋果公司沒(méi)有再發(fā)出任何公告，也沒(méi)有就股價(jià)崩盤給股民一個(gè)說(shuō)法，媒體抓住這一點(diǎn)大做文章，說(shuō)蘋果今日已徹底放棄抵抗。
    其實(shí)，無(wú)論蘋果回應(yīng)，或不回應(yīng)，結(jié)果都是一樣的，它不回應(yīng)，媒體說(shuō)他們已經(jīng)放棄抵抗，它回應(yīng)了，媒體又會(huì)說(shuō)他們螳臂當(dāng)車、無(wú)能為力。
    盤前的新聞里，有一家電視臺(tái)的財(cái)經(jīng)節(jié)目稱，據(jù)小道消息說(shuō)，喬布斯已經(jīng)向董事會(huì)提出離職，蘋果現(xiàn)在正在商討推選一位新的CEO出來(lái)，但似乎沒(méi)有人對(duì)這個(gè)職位感興趣。
    開(kāi)盤之前，有財(cái)經(jīng)專家預(yù)計(jì)，蘋果的股價(jià)今天將至少還會(huì)下挫5%，甚至更高。
    如果今天再出什么重大的利空消息，估計(jì)蘋果的股價(jià)還會(huì)跌出10%以上。
    美股即將開(kāi)盤的時(shí)候，紅杉資本的高級(jí)VP路易斯·馬丁下了飛機(jī)，匆忙過(guò)關(guān)，乘坐紅杉華夏分公司派來(lái)的專車，直奔牧野科技與李牧見(jiàn)面。
    路易斯·馬丁雖然飛了一路，但好在是私人飛機(jī)，所以這十幾個(gè)小時(shí)的飛行對(duì)他來(lái)說(shuō)，非但一點(diǎn)都不疲勞，反而給了他一個(gè)極好的休息與放松體驗(yàn)，于是他此刻在趕往牧野科技的路上，整個(gè)人精神飽滿。
    原本路易斯·馬丁也不好意思在晚上落地之后就去找李牧聊事情，但李牧執(zhí)意讓他第一時(shí)間去牧野科技碰面，于是他也只能馬不停蹄，在夜幕中趕去與李牧碰面。
    李牧在自己的辦公室里見(jiàn)到了從美國(guó)遠(yuǎn)道而來(lái)的路易斯·馬丁，在牧野科技上一輪融資的時(shí)候，兩人曾經(jīng)有過(guò)交集，但那主要是針對(duì)牧野科技的融資業(yè)務(wù)。
    路易斯·馬丁不只是紅杉的高級(jí)VP，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)也格外豐富，早些年一直在證券行業(yè)，以及IPO領(lǐng)域從業(yè)，所以對(duì)美股市場(chǎng)有著非常深入的了解，一般情況下，紅杉投資的企業(yè)最終要操作赴美上市，都是由路易斯·馬丁牽頭負(fù)責(zé)。
    可以說(shuō)，路易斯·馬丁是整個(gè)紅杉體系內(nèi)，最懂美股市場(chǎng)的一個(gè)，李牧一句話，紅杉就把這樣的王牌不遠(yuǎn)萬(wàn)里送到了燕京，由此也能看得出，紅杉對(duì)牧野科技的重視程度。
    路易斯·馬丁一見(jiàn)李牧，就立刻上前與李牧握手，用還算流利的中文對(duì)李牧說(shuō)：“李總您好，我們又見(jiàn)面了！”
    李牧微微一笑，與他握了握手，說(shuō)：“辛苦你了路易斯，這么遠(yuǎn)飛過(guò)來(lái)，一刻都沒(méi)能休息?！?br/>     路易斯·馬丁笑著說(shuō)：“李總，我這次來(lái)乘坐的是我們董事長(zhǎng)的私人飛機(jī)，說(shuō)實(shí)話，在那上面，比五星級(jí)酒店還要舒服的多?！?br/>     “那就好?！崩钅咙c(diǎn)點(diǎn)頭，手掌比向李紫薇，說(shuō)：“這是我的私人助理李紫薇，你們互相留個(gè)聯(lián)系方式，也方便以后信息互通?！?br/>     路易斯·馬丁急忙與李紫薇握手，道：“李小姐你好，非常高興認(rèn)識(shí)你?！?br/>     李紫薇也急忙與他握手打招呼，隨后兩人交換了名片。
    李牧對(duì)路易斯·馬丁說(shuō)：“路易斯，咱們坐下聊吧，你想喝點(diǎn)什么，讓紫薇吩咐人給你準(zhǔn)備?！?br/>     路易斯·馬丁對(duì)李紫薇說(shuō)：“李小姐，麻煩讓人給我一杯咖啡就好?！?br/>     “好的?！崩钭限秉c(diǎn)點(diǎn)頭，又問(wèn)李牧：“李總，您呢？”
    李牧說(shuō)：“來(lái)瓶可樂(lè)，補(bǔ)充點(diǎn)糖分，這幾天太累了。”
    在會(huì)客區(qū)入座之后，李牧便對(duì)路易斯·馬丁開(kāi)門見(jiàn)山，說(shuō)：“路易斯，這么遠(yuǎn)把你找過(guò)來(lái)，其實(shí)主要就是想咨詢一個(gè)問(wèn)題，我怎么樣才能把蘋果的大部分股權(quán)收購(gòu)過(guò)來(lái)，然后再讓蘋果從納斯達(dá)克退市，實(shí)現(xiàn)私有化？”
    路易斯·馬丁猜出李牧找自己就是這個(gè)目的，他略一遲疑，說(shuō)：“李總，我想冒昧的問(wèn)一句，您是想全資收購(gòu)蘋果公司嗎？”
    李牧點(diǎn)了點(diǎn)頭：“沒(méi)錯(cuò)，我要蘋果公司的每一份股權(quán)，要它們的每一個(gè)產(chǎn)品線以及相關(guān)的專利所有權(quán)，甚至還包括了他們的團(tuán)隊(duì)。”
    路易斯·馬丁說(shuō)：“李總，以蘋果目前的暴跌趨勢(shì)來(lái)看，市值跌破三十億美元也不是不可能，到那個(gè)時(shí)候，從股民到個(gè)人股東、控股資本都會(huì)瘋掉，這些投資人哪怕只買了一百股蘋果股票，也是為了賺錢，但是暴跌的股價(jià)和市值會(huì)讓他們虧的血本無(wú)歸，而且就算是想止損都非常困難，在這種情況下，您只需要給蘋果發(fā)一份書(shū)面的要約文件，給蘋果定一個(gè)收購(gòu)市值，然后讓蘋果的管理層以及董事會(huì)去考慮就可以了?！?br/>     “就這么簡(jiǎn)單？”
    路易斯·馬丁笑道：“這是第一關(guān)，因?yàn)楣蓹?quán)不代表投票權(quán)，您想收購(gòu)蘋果大多數(shù)的股份，首先得確保蘋果大多數(shù)的投票權(quán)能傾向于同意您的收購(gòu)，如果這些手握投票權(quán)的人同意了，那么背后的股東就算不同意也沒(méi)有任何意義?！?br/>     李牧又問(wèn)：“市面上的流通股票呢？”
    路易斯·馬丁說(shuō)：“那些不用擔(dān)心，在大型企業(yè)私有化的道路上，小股東、散戶是沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的，只要要約通過(guò)蘋果公司的管理層投票，那私有化就很容易了。”
    說(shuō)到這里，路易斯·馬丁又補(bǔ)充一句：“不過(guò)，既然是私有化，那么基本上絕大多數(shù)都要給出一定的溢價(jià)，有的是40-50%，有的更高，以蘋果現(xiàn)在的局面，具體給他們多少溢價(jià)，這個(gè)我們不能立刻拍腦袋就出一個(gè)數(shù)，我們得通過(guò)深入的調(diào)查與評(píng)估，一方面了解他們的經(jīng)營(yíng)狀況以及未來(lái)能挽回的可能性，一方面還得了解他們股東目前的心理狀態(tài)；
    如果大部分股東都急于從這個(gè)火坑里跳出來(lái)，那私有化收購(gòu)就容易得多，只要給他們一定的溢價(jià)，他們就會(huì)像甩掉燙手山芋那樣，甩掉蘋果的股份，但如果他們?cè)谔O果股價(jià)暴跌的情況下，依舊看好蘋果的未來(lái)，那私有化收購(gòu)相對(duì)就沒(méi)那么容易了，也許就算給出100%的溢價(jià)，也未必能夠成功?！?br/>     李牧輕輕點(diǎn)了點(diǎn)頭，說(shuō)：“正好美股開(kāi)盤了，看看蘋果今天的開(kāi)盤價(jià)是多少?！?br/>     李牧話音剛落，李紫薇便抱著筆記本電腦走了過(guò)來(lái)，在上面調(diào)取出美股交易軟件之后，將電腦放在了李牧面前。
    路易斯·馬丁看不到電腦屏幕，開(kāi)口道：“我來(lái)的路上看了些盤前新聞，總體看，今天的資本市場(chǎng)對(duì)蘋果公司的將來(lái)非常不看好，我覺(jué)得今天的股價(jià)至少要跌8個(gè)點(diǎn)以上?！?br/>     李牧看了看屏幕上的數(shù)據(jù)，驚訝的說(shuō)：“看來(lái)你的估計(jì)沒(méi)有錯(cuò)，蘋果開(kāi)盤就跌了7個(gè)點(diǎn)，從5.47美元，跌到了5.08美元了，今天跌破5元應(yīng)該是板上釘釘?shù)氖虑??！?br/>     路易斯·馬丁點(diǎn)了點(diǎn)頭，說(shuō)：“蘋果今天的盤前新聞?dòng)殖隽诵碌睦障?，大量退貨的iPod會(huì)逼著蘋果把已經(jīng)吃到嘴里的利潤(rùn)也吐出來(lái)，而且還有大量的用戶在抗議，要求蘋果給出退貨或者補(bǔ)貼的政策，到時(shí)候光是iPod的退貨和庫(kù)存積壓，就會(huì)讓蘋果整條供應(yīng)鏈崩潰，再加上那些不斷抗議的用戶，蘋果這次真的很難扛得住了。”
    李牧問(wèn)路易斯·馬?。骸澳銓?duì)蘋果了解的多嗎？知不知道他們iPod3目前的庫(kù)存是多少？”
    路易斯·馬丁說(shuō)：“正常來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)激烈的電子產(chǎn)品，庫(kù)存消化周期至少5-60天，如果一個(gè)手機(jī)品牌，年銷量在1000萬(wàn)臺(tái)的話，月銷量83萬(wàn)臺(tái)，那么他們正常情況下的庫(kù)存應(yīng)該在150-160萬(wàn)臺(tái)左右。”
    說(shuō)到這兒，路易斯·馬丁又道：“不過(guò)蘋果iPod之前銷量還是非常好的，所以他們的庫(kù)存消化周期應(yīng)該很短，我估計(jì)最多也就三十天，以一年五百萬(wàn)臺(tái)為例，庫(kù)存應(yīng)該差不多一個(gè)月的銷量，40萬(wàn)臺(tái)左右吧，再加上近期用戶的退貨，估計(jì)能達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)。”
    李牧點(diǎn)了點(diǎn)頭，說(shuō)：“如果蘋果的iPod庫(kù)存在50萬(wàn)臺(tái)，而且現(xiàn)在的銷量又大打折扣的話，蘋果肯定不會(huì)繼續(xù)保持之前的產(chǎn)量了，很有可能會(huì)減少絕大部分產(chǎn)能，然后再通過(guò)促銷降價(jià)的手段消耗庫(kù)存?！?br/>     “差不多。”路易斯·馬丁聳聳肩，說(shuō)：“目前iPod3除了大幅度降價(jià)，沒(méi)別的路可以走了，不過(guò)蘋果如果大幅降價(jià)，iPod業(yè)務(wù)線就沒(méi)錢可賺了，所以一旦蘋果準(zhǔn)備大幅降價(jià)清庫(kù)存，那基本也就預(yù)示著，iPod很快就會(huì)停產(chǎn)，因?yàn)樗麄儾豢赡芾^續(xù)讓代工廠商賠本生產(chǎn)，而代工廠也要足夠的訂單才能活命，如果蘋果減產(chǎn)或者停產(chǎn)，iPod的生產(chǎn)線就有可能停掉，到那個(gè)時(shí)候，iPod就徹底死了?！?br/>     李牧笑道：“50萬(wàn)臺(tái)庫(kù)存如果大幅度降價(jià)清盤，蘋果可能一毛錢利潤(rùn)都收不回去，甚至還要倒貼經(jīng)銷商和代工商吧？”
    “是這樣。”路易斯·馬丁點(diǎn)了點(diǎn)頭，道：“不過(guò)蘋果之前跟經(jīng)銷商以及代工商都非常強(qiáng)勢(shì)，經(jīng)銷商先支付貨款再提貨，代工商先交貨再按周期結(jié)款，所以蘋果如果耍無(wú)賴，可以先拖欠經(jīng)銷商未結(jié)算的貨款，然后通過(guò)自己的Apple-Store清庫(kù)存，把清庫(kù)存換回來(lái)的現(xiàn)金截留，繼續(xù)拖欠代工商，這樣的話，幾十萬(wàn)臺(tái)的庫(kù)存，怎么也能給蘋果換回上億美元的現(xiàn)金流。”
    頓了頓，路易斯·馬丁補(bǔ)充一句：“不過(guò)這也會(huì)給蘋果帶來(lái)上億美元的債務(wù)，如果蘋果有什么破局的辦法，可以先拿這筆錢救急，但如果沒(méi)有的話，截留這筆錢對(duì)他們來(lái)說(shuō)沒(méi)太大意義，就看蘋果手頭還有沒(méi)有什么秘密武器了?！?br/>     李牧心里有些震驚。
    相比之下，自己與路易斯·馬丁這樣的專業(yè)人士差的太遠(yuǎn)，自己只想著蘋果股價(jià)暴跌、市值暴跌、利潤(rùn)暴跌、所有業(yè)務(wù)受重創(chuàng)，但沒(méi)想到，蘋果還可以用庫(kù)存做起承轉(zhuǎn)合，雖然是拆了經(jīng)銷商和代工商的墻來(lái)補(bǔ)他自己，但好歹也能拆出過(guò)億美元的現(xiàn)金出來(lái)，這就是俗話說(shuō)的，瘦死的駱駝比馬大……
    蘋果眼下手里肯定還是有豐厚現(xiàn)金流的，畢竟受沖擊的是股價(jià)以及眼下和未來(lái)的利潤(rùn)，李牧并不能減少蘋果賬上的流動(dòng)現(xiàn)金，再加上庫(kù)存有可能轉(zhuǎn)化出來(lái)的過(guò)億美元現(xiàn)金，加起來(lái)也確實(shí)是一筆不小的數(shù)目，如果蘋果拿著這么多錢，逼急了忽然靈光一現(xiàn)搞出什么新玩意兒，那搞不好還能讓它逆境突圍出去，如果真是那樣，可就真是太操蛋了！
    隨即，李牧問(wèn)路易斯·馬?。骸叭绻蚁氡M快收購(gòu)蘋果，有什么好的辦法？”
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