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    “9月22日，美國、日本、前聯(lián)邦德國、法國、英國五個發(fā)達國家的財政部長及央行行長在紐約廣場飯店舉行會議，達成五國政府聯(lián)合干預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國巨額貿(mào)易赤字問題的協(xié)議。因該協(xié)議在廣場飯店簽署，故被稱為“廣場協(xié)議”。”
    看完這篇報道之后，唐寧對身邊的兩個兒子說道：“你們記住，尤其是帕維爾，你一定要記住，將來等你掌管企業(yè)的時候，絕對不能投資房地產(chǎn)，無論里面的利潤炒到有多高，都不要進去，否則早晚有一天你會死在里面的。”
    這不是唐寧在危言聳聽，因為有好多專家都認為，20世紀90年代日本經(jīng)濟進入十多年的低迷期，罪魁禍首就是“廣場協(xié)議”。
    “廣場協(xié)議”的表面經(jīng)濟背景是解決美國因美元定值過高而導致的巨額貿(mào)易逆差問題，但從日本投資者擁有龐大數(shù)量的美元資產(chǎn)來看，“廣場協(xié)議”是為了打擊美國的最大債權國日本。“廣場協(xié)議”簽訂后，五國聯(lián)合干預外匯市場，各國政府開始拋售美元，從而形成市場投資者的拋售狂潮，導致美元持續(xù)地大幅度貶值。美國本來期待通過日元升值來抑制日本的出口攻勢，促進日本擴大進口，糾正兩國間的收支不平衡，但是這種期待落空了。
    “廣場協(xié)議”簽訂后，日本政府認為日元升值必然帶來經(jīng)濟蕭條。為了應對“日元升值蕭條”，日本政府提出了向內(nèi)需主導的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)變的政策。在金融方面采取緩和政策，日本央行連續(xù)5次下調(diào)利率，利率水平由1985年的5%降至1987年3月以后的2.5%。此外還通過增加政策性貸款，擴大公共投資規(guī)模等手段擴大內(nèi)需。然而。迅速增大的貨幣供應無法被產(chǎn)業(yè)吸收，大量資金流向了股市和房地產(chǎn)，巨額虛擬資產(chǎn)的存在導致泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生。到1989年末，日經(jīng)平均股價高達日元，相當于1984年的3.68倍。1990年日本六大城市中心的地價比1985年上漲了約90%。可見，“廣場協(xié)議”促成了日本宏觀經(jīng)濟政策的轉(zhuǎn)變。成為改變?nèi)毡窘?jīng)濟增長基調(diào)的一個重要轉(zhuǎn)折點。這一轉(zhuǎn)折點恰恰也是日本泡沫經(jīng)濟的起始點。
    日本國內(nèi)興起了投機熱潮，尤其在股票交易市場和土地交易市場更為明顯。其中，受到所謂“土地不會貶值”的土地神話的影響，以轉(zhuǎn)賣為目的的土地交易量增加，地價開始上升。當時東京個區(qū)的地價總和甚至達到了可以購買美國全部國土的水平，而銀行則以不斷升值的土地作為擔保，向債務人大量貸款。此外，地價上升也使得土地所有者的帳面財產(chǎn)增加，刺激了消費**。從而導致了國內(nèi)消費需求增長，進一步刺激了經(jīng)濟發(fā)展。
    1985年到1986年期間，隨著日元急速升值，日本企業(yè)的國際競爭力雖有所下降，但是國內(nèi)的投機氣氛依然熱烈。1987年，投機活動波及所有產(chǎn)業(yè)，當時樂觀的觀點認為只要對土地的需求高漲，那么經(jīng)濟就不會衰退。而且市場也鼓勵人們不斷購買股票，聲稱股票從此不會貶值。當時日本媒體為了給這種經(jīng)濟繁榮狀況命名。還希望募集像巖戶景氣、神武景氣類似的名稱。但當時也出現(xiàn)了少數(shù)反對論點，認為土地價格已經(jīng)遠遠超過其實際需求，日本經(jīng)濟將在不久的將來陷入衰退。
    1989年，日本泡沫經(jīng)濟迎來了最高峰。當時日本各項經(jīng)濟指標達到了空前的高水平，但是由于資產(chǎn)價格上升無法得到實業(yè)的支撐，所謂泡沫經(jīng)濟開始走下坡路。
    一旦投機者喪失了投機**。土地和股票價格將下降，因此反而導致帳面資本虧損，由于許多企業(yè)和投機者之前將上升的帳面資本考慮在內(nèi)而進行了過大的投資，從而帶來大量負債。隨著中央政府金融緩和政策的結(jié)束，日本國內(nèi)資產(chǎn)價格的維持可能性便不再存在。
    1990年3月。日本大藏省發(fā)布《關于控制土地相關融資的規(guī)定》，對土地金融進行總量控制，這一人為的急剎車導致了本已走向自然衰退的泡沫經(jīng)濟加速下落，并導致支撐日本經(jīng)濟核心的長期信用體系陷入崩潰。此后，日本銀行也采取金融緊縮的政策，進一步導致了泡沫的破裂。
    1989年12月29日，日經(jīng)平均股價達到最高點，此后開始下跌，土地價格也在1991年左右開始下跌，泡沫經(jīng)濟開始正式破裂。到了1992年3月，日經(jīng)平均股價跌破2萬點，僅達到1989年最高點的一半，8月，進一步下跌到14000點左右。大量帳面資產(chǎn)在短短的一兩年間化為烏有。
    由于土地價格也急速下跌，由土地作擔保的貸款也出現(xiàn)了極大風險。當時日本各大銀行的不良貸款紛紛暴露，對日本金融造成了嚴重打擊，直到現(xiàn)在日本也沒有完全的緩過來，而且中國房地產(chǎn)目前面臨的情況極其類似，不知道后續(xù)將怎樣。
    ps：在這里要很正式的跟大家說一件事，這本書從七月份開書到現(xiàn)在不知不覺已經(jīng)過了半年時間，字數(shù)也快八十萬字了，不過明天就是小年了，所以我打算這段時間休息一下，因此接下來的時間里更新量可能會比較少，大概會是一天一更吧，請大家諒解一下，畢竟過年的時候有好多事要做，要去領導家、親戚家尤其是未婚妻的家里拜年，肯定沒有太多的時間用來碼字。
    另外，熟悉我的朋友都知道我一直都打算開一本比較敏感的歷史文，但是限于里面的雷區(qū)太多加上資料儲備不夠，所以一直都沒開，最近終于完成了前期的準備工作，而且歷經(jīng)了長達半個月之久的審核，這本書總算是過內(nèi)簽了，預計年后也就是初七初八上傳。這本書寫得好不好我不敢保證，但我可以保證到目前為止還沒有人敢寫這個題材，具體情況等到發(fā)書的時候再跟大家說，在這里先給大家拜個早年！祝身體健康、萬事如意！(未完待續(xù)。)