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1914年,一戰爆發以后,紐約證券交易所關閉了四個月,緊接著在美國參加一戰后,股市又出現下跌。
而現在是1925年8月,股票市場正在經歷龍抬頭的繁榮時期,一方面是自貿擴大,通脹率保持低位,企業管理和競爭力迅速提高,發明創新為經濟發展提供了無限前景。
去年史密斯首次提出‘股票是長期投資的最好工具’驚人結論和‘股票價值決定于其未來收益’的重要思想……
另一方面是戰爭時期的國債退出紐約...